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国内一家在区域内比较大的机票代理负责人向记者透露，现在从航司拿到的定额手续费，只能占到收入的25%，更多的利润来源是销售保险、前排选座、机场优先通道、酒店、邮轮等增值产品所得，尤其是保险收入是大头。不过，很多收费有打政策擦边球的风险，因为6号文有规定：“销售代理企业不得向旅客额外加收客票价格以外任何服务费”，但这个“客票价格以外任何服务费”所指的服务范畴较为模糊。

③加拿大央行行长波洛兹（StephenPoloz）在蒙特利尔商会发表演说；中国国家统计局发布1月份70个大中城市房价指数；OMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯（JohnWilliams）参加2019年货币政策论坛的小组讨论，题为“高压经济下的通胀前景”；欧洲央行行长德拉基（MarioDraghi）在一场授予他名誉学位的活动中发表演说。

国都证券认为，新补贴政策退坡较大，市场对新能源车的销量预期较悲观，影响了行业的整体表现。不过，现阶段，二级市场已经预期海外新能源汽车需求将兴起，新能源车板块或将开启新的周期。渤海证券则认为，豪华品牌车企加速推进新能源汽车战略，意味着全球的新能源汽车市场将加速发展。随着国际车企在新能源汽车领域的参与度提高、投资布局加大，新能源汽车的成长与投资逻辑将转变为全球逻辑，行业“鲇鱼”效应将越发明显。

今年以来，大多数企业的盈利水平在下降，但是债务水平还在被迫进一步推升，三季报显示超过六成的民企杠杆同比还在上升，更为令人担忧的是，这些企业流动负债比例在上升，债务结构正在短期化。也就是说，这些企业正在通过借新还旧，通过高息的短期债务进行债务滚动，实际上已经接近债务危机的关头。

图5：疫情冲击下经济走势如何？来源：WIND，笔者预测注：GDP为实际GDP当季同比，消费为社会消费品零售总额季度同比，投资为固定资产投资累计同比，出口为美元计价当季同比。五、基本结论一是疫情的不确定性直接关乎经济的不确定性。新冠肺炎致死率虽低，但其潜伏期长、传染性强，影响已远超非典。随着返工人员增加，不排除疫情二次反复的可能。但综合诸多医学专家的推测，二月中下旬或有望迎来疫情拐点。如此来看，疫情对经济的影响是短期冲击，而非持续性损失。

【物价中枢下行，利率债利好有限】最新公布的1月份物价数据低于市场预期。不少机构认为，2月份CPI有继续回落的压力，物价中枢趋于继续下行；对债市而言，尽管通胀不及预期有利于提振利率债，但通胀目前并不是市场的核心矛盾，通胀中枢下行对利率债的利好暂时有限。