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小结总结来看，美国期限利差倒挂一般代表着经济扩张周期的结束，但衰退开始的时间并不确定；我们从就业市场辅助判断，当前确实处于长周期的尾部，未来半年内美国经济陷入衰退的概率较高。这次联储降息早于美债10年与2年曲线倒挂，确实显示了预防性的一面，但也恰恰是联储降息通道的开启。

各方对台海局势表示忧虑台湾联合新闻网19日回顾称，上世纪90年代中期开始，“经国”号、F-16、“幻影”战机相继入列，台空军战力一度傲视东亚。不过20年始终没有新机加入，同时因为大陆经济崛起，欧洲不敢再对台军售，美国对高敏感的战机也已拒绝多年。2003年起，台湾就向美方争取增售先进战机，“国防部”2006年编列近1600亿元新台币的“凤隼项目”预算，计划采购66架F-16C/D，最后无疾而终。马英九时期持续向美争取增售战机，美方2011年宣布批准台湾现役144架F-16A/B（现为142架）进行性能提升，全案经费1400亿元新台币。特朗普此次批准售台F-16，“是空军27年来再度获得新战机，也代表台海安全局势愈来愈紧张诡谲”。

2015–2016年，青岛啤酒净利润分别约为17.13亿元、10.43亿元，而同期归属于上市公司股东的扣非后净利则分别为10.52亿元、8.19亿元。值得一提的是， 2015–2017年，青岛啤酒计入当期损益的政府补助分别为5.11亿元、5.17亿元、4.28亿元，分别约占同期主业利润近一半之多。

7月3日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，支持自贸试验区在改革开放方面更多先行先试，要推动相关省市政府加大向自贸试验区下放省级管理权限，尤其是投资审批、市场准入等权限。深圳市人民政府《支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施工作方案》是在国务院与广东省人民政府指导下做出的进一步深化改革开放与创新思维的积极探索。

联席CEO是否暗示马明哲布局“接班人”呢？似乎暂无答案，但目标方向明确。学者秦朔评价马明哲，其考虑的不会是某个具体的领导人，而是一种机制，通过机制筛选出能让平安利益最大化的领导人，或者领导人群体。在他看来，马明哲是一位用灵魂入股了平安、将企业家精神和职业经理人的专业素质完美融合在一起的商业领袖。

可选消费的贷款倾斜力度大，但在市场化程度高的债券市场借不到钱。20Q1可选消费借款收到的现金占收入比大幅抬升，但是发债取得的现金占收入比大幅回落。由此可见，虽然政策大力“纾困”可选消费，但资本市场（债券市场）对可选消费比较谨慎。农业和中游制造，既享有较大的贷款倾斜，也能从债券市场融资。20Q1农业和中游制造借款收到的现金占收入比大幅抬升（政策窗口指导），同时，发债取得的现金占收入比也明显改善（市场化程度高）。由此可见，农业和中游制造不仅得到政策的大力“纾困”，资本市场（债券市场）对农业和中游制造也有一定的认可度。